Crna Gora je za osam mjeseci 2026. na otplatu glavnice duga i kamate potrošila 385,9 miliona eura, što odgovara gotovo petini budžetskih prihoda u tom periodu. Ukupna plaćanja bila su znatno manja nego godinu ranije, ali su izdaci za kamate porasli 20,8 odsto.

Analiza tabela Ministarstva finansija o izvršenju budžeta pokazuje da je od januara do avgusta za vraćanje glavnice izdvojeno 279,3 miliona eura, a za kamate dodatnih 106,6 miliona. Zbir ovih plaćanja odgovara 19,2 odsto prihoda budžeta, koji su iznosili nešto više od dvije milijarde eura.

U istom periodu prošle godine za glavnicu i kamate plaćeno je ukupno 803,9 miliona eura. Ovogodišnji iznos je manji za 418 miliona, odnosno 52 odsto, prvenstveno zbog znatno niže otplate glavnice, pokazuje analiza portala Investitor.me.

Kamate porasle za 18,4 miliona eura

Dok je otplata glavnice smanjena sa 715,7 na 279,3 miliona eura, plaćene kamate povećane su sa 88,3 na 106,6 miliona. Država je tako za kamate izdvojila 18,4 miliona eura više nego tokom prvih osam mjeseci 2025.

Ministarstvo rast plaćenih kamata povezuje sa dinamikom otplate obaveza po osnovu javnog duga. Istovremeno, ti izdaci bili su 4,9 miliona eura, odnosno 4,4 odsto ispod osmomjesečnog plana.

Kamatama se plaća korišćenje pozajmljenog novca, bez umanjivanja glavnice. Njihov rast zato povećava trošak finansiranja koji budžet mora da pokrije, čak i u godini sa manjim plaćanjima glavnice. Sam rast isplaćenih kamata, međutim, nije dovoljan za zaključak da su kamatne stope po kojima se država zadužuje porasle u istom procentu.

Više vraćeno nego povučeno kroz novo zaduživanje

Najveći dio otplate glavnice odnosio se na hartije od vrijednosti i kredite nerezidentima, ukupno 201,8 miliona eura. Rezidentima je vraćeno 77,4 miliona.

U istom periodu evidentirano je 145,3 miliona eura primitaka od domaćih i inostranih pozajmica i kredita. Otplaćena glavnica premašila je te prilive za 133,9 miliona eura.

Za finansiranje ukupnih budžetskih potreba država je koristila i ranije akumulirana sredstva: tabela pokazuje neto korišćenje depozita od 284,1 milion eura. Taj iznos odnosi se na ukupno finansiranje budžeta, pa se ne može u cijelosti pripisati otplati duga.

Zasebno je evidentirano i 1,5 miliona eura otplate garancija. Ta stavka nije uključena u zbir od 385,9 miliona eura glavnice i kamata.

Kako se otplate odražavaju na budžetski deficit

Budžet je za osam mjeseci zabilježio deficit od 146,2 miliona eura. Kamate su već uključene u rashode na osnovu kojih je taj deficit izračunat, dok se otplata glavnice prikazuje u dijelu finansiranja i povećava potrebu države za novcem. Zato se svih 385,9 miliona ne može dodati iskazanom deficitu.

Ovi dokumenti prikazuju koliko je novca plaćeno i povučeno tokom perioda, ali ne sadrže ukupno stanje javnog duga na kraju avgusta. Razlika između otplata i novog zaduživanja zato sama po sebi nije dovoljan dokaz za tvrdnju o tačnom smanjenju javnog duga, za šta su potrebni podaci o početnom i završnom stanju i drugim promjenama.